Nvidia тестирует упрощенные версии Rubin Ultra на фоне дефицита HBM

Корпорация Nvidia приступила к тестированию модификаций своего перспективного ускорителя Rubin Ultra с сокращенным объемом памяти. Решение продиктовано опасениями компании относительно возможной нехватки чипов HBM. Согласно последним данным издания The Information, некоторые прототипы оснащены лишь 192 ГБ памяти и используют стандарт HBM4 вместо HBM4E, который был анонсирован изначально. Эти сведения подтверждают более ранние предположения аналитиков из SemiAnalysis о вероятном снижении характеристик памяти в будущих решениях Nvidia.

Напомним, что впервые ускоритель Rubin Ultra был представлен широкой публике ранее в этом году на конференции GTC. Тогда Nvidia продемонстрировала вычислительный модуль, включающий четыре чиплета и 1 ТБ памяти типа HBM4E. Данный ускоритель является центральным элементом архитектуры Kyber NVL144, чей релиз запланирован на 2027 год. Несмотря на слухи от SemiAnalysis о том, что выпуск стойки может быть сдвинут на 2028 год, представители Nvidia в ответе изданию Tom’s Hardware заявили, что дорожная карта компании остается в силе, не предоставив при этом конкретных разъяснений по поводу возможных задержек.

Технические компромиссы и проблемы производства

По информации инсайдеров, Nvidia изучает конфигурации Rubin Ultra с объемом памяти 192 ГБ или 256 ГБ. Также тестируются варианты с меньшим количеством стеков памяти, чем заявленные изначально 16 штук. Переход на стандарт HBM4 вместо HBM4E является наиболее важным аспектом этих испытаний. В отличие от стандартной памяти, HBM4E предлагает уникальную возможность использования кастомизируемых базовых логических кристаллов. В прошлом году компания Micron объявила о партнерстве с TSMC для производства таких кристаллов, что позволило бы заказчикам адаптировать логику под индивидуальные нужды. Однако высокая сложность производства HBM4E привела к серьезным нагрузкам на цепочки поставок, из-за чего производители памяти не успевают удовлетворять спрос, связанный с графиком выпуска Rubin Ultra.

Хотя Nvidia уже протестировала минимум три облегченных дизайна, полная картина возможностей этих прототипов остается скрытой. Сообщается об использовании HBM4 и конфигурациях с 192/256 ГБ памяти, однако точное количество вычислительных кристаллов не уточняется. Это имеет критическое значение, так как летом 2024 года в индустрии обсуждалась вероятность отмены дизайна с четырьмя чиплетами Rubin Ultra из-за производственных трудностей. Предполагалось, что Nvidia перейдет на использование двух GPU в рамках одного ускорителя, что логически объясняет потребность в меньшем объеме памяти. Тем не менее, даже для двухчиповой конфигурации заявленные значения выглядят скромно: для сравнения, текущие базовые GPU Rubin поставляются с 288 ГБ HBM4.

Глобальный кризис памяти и долгосрочные стратегии

Nvidia активно пытается обезопасить себя, заключая долгосрочные соглашения с поставщиками. В частности, в июне было объявлено о партнерстве с SK hynix по развитию технологий памяти, включая HBM, LPDDR5X и DDR5, а в июле эта сделка переросла в стратегическое соглашение объемом 500 миллиардов вон. Несмотря на интерес к облегченным конфигурациям, ключевые клиенты Nvidia отмечают, что объем памяти на один GPU не является для них первоочередной проблемой; гораздо важнее сохранение долгосрочных партнерских отношений с разработчиком чипов.

Дефицит памяти затрагивает практически все современные проекты, однако серверные системы, использующие HBM, оказались в наиболее уязвимом положении. По данным Digitimes, ведущие производители — Samsung, SK hynix и Micron — уже практически распродали свои производственные мощности HBM вплоть до 2027 года. Глава SK Hynix Квак Но-джон ранее предупредил, что 2027 год станет самым сложным периодом в плане нехватки памяти, а ограничения поставок могут сохраняться вплоть до 2030 года. На фоне этих новостей в профессиональном сообществе вновь вспоминают недавнее резонансное высказывание Дженсена Хуанга о том, что тотальный дефицит компонентов якобы является «фантастическим» фактором для бизнеса компании, что вызывает неоднозначную реакцию на рынке, где позиции Nvidia напрямую зависят от способности справляться с глобальными ограничениями поставок.

Рыночные реалии и стратегия Nvidia

Конечно, Дженсен Хуанг приложит все усилия, чтобы поддерживать стоимость акций на высоком уровне. Многие пользователи уже выражают серьезное недовольство тем, как компания агрессивно пренебрегает нуждами массового потребительского рынка ради собственной выгоды. Безусловно, со своей задачей по максимизации прибыли для акционеров глава Nvidia справляется более чем эффективно.

Согласно свежим данным, ситуация с ценообразованием на видеокарты 50-й серии остается крайне сложной. Даже спустя более года после релиза, стоимость этих графических адаптеров значительно превышает рекомендованные розничные цены (MSRP), что делает их продажу по номиналу на профильных мероприятиях вроде QuakeCon 2026 своего рода диковинкой. Актуальные показатели переплаты выглядят следующим образом: флагман RTX 5090 продается с наценкой в 100% относительно MSRP, RTX 5080 — на 29% дороже, RTX 5070 Ti — на 32%, а RTX 5070 — на 14%.

Фактор искусственного интеллекта и инвестиционная привлекательность

Единственным по-настоящему значимым исключением в этом списке остается модель RTX 5090. Ее высокая рыночная стоимость обусловлена эффективным применением в задачах, связанных с искусственным интеллектом, чему в немалой степени способствуют 32 гигабайта видеопамяти. Владельцы текущих систем, например, на базе 3080 Ti, начинают задумываться об обновлении парка железа в перспективе выхода RTX 6080. Многие полагают, что наценка в 29% сверх MSRP — это вполне приемлемая цена, если учесть общие реалии рынка.

Парадоксально, но владение акциями Nvidia действительно приносит дивиденды. Даже скромная доля в 4–5% от общего портфеля ценных бумаг, при условии регулярной ребалансировки, способна существенно повысить общую доходность активов. Инвесторы, которые поверили в компанию еще в 2005 году, когда многие считали ее лишь производителем «игрушек для видеоигр», сегодня оказались в колоссальном выигрыше. Однако скептики напоминают: не стоит питать иллюзий относительно скорого появления RTX 6080 — вполне вероятно, что этот продукт либо задержится на неопределенный срок, либо вовсе не увидит свет в обозримом будущем.

Источник: tomshardware.com