Baidu завершила переход к двойному первичному листингу на Гонконгской фондовой бирже

Пекинский технологический гигант Baidu, Inc. официально подтвердил завершение процедуры добровольной конвертации своего статуса на Гонконгской фондовой бирже. Начиная с 1 сентября 2026 года вторичный листинг компании на Главной площадке (Main Board) The Stock Exchange of Hong Kong Limited был официально преобразован в двойной первичный листинг. Таким образом, ведущая китайская корпорация в сфере искусственного интеллекта получила полноценный двойной первичный статус, одновременно торгуясь как на фондовой бирже Гонконга, так и на американской бирже Nasdaq (в сегменте Nasdaq Global Select Market).

Официальное сообщение о вступлении изменений в силу было опубликовано в релизе эмитента от 31 августа 2026 года. Руководство Baidu подчеркнуло, что принятые изменения не нарушают механизмы обращения ценных бумаг: обыкновенные акции компании, проходящие листинг в Гонконге, и американские депозитарные акции (ADS), торгуемые на Nasdaq, сохраняют абсолютную взаимозаменяемость (fungibility). Инвесторы по-прежнему могут свободно конвертировать и переводить бумаги между двумя торговыми площадками.

Что меняет статус двойного первичного листинга

Перевод листинга в формат двойного первичного размещения не сопровождался выпуском новых акций или привлечением дополнительного капитала. Компания заранее уведомила рынок о том, что данное финансовое мероприятие носит чисто процедурный и регуляторный характер и не предусматривает проведения каких-либо фандрайзинговых процедур.

Одним из первых видимых результатов проведенной реформы стало изменение обозначения акций на Гонконгской бирже. С 1 сентября 2026 года из кратких наименований ценных бумаг Baidu был окончательно удален специальный маркер «S». Данная буква ранее указывала на вторичный характер листинга эмитента. Изменение касается торговых счетчиков как в гонконгских долларах (HKD), так и в китайских юанях (RMB).

Вступив в статус эмитента с двойным первичным листингом, Baidu приняла на себя обязательства в полном объеме соблюдать все нормативные требования и правила Гонконгской фондовой биржи, применяемые к компаниям с первичным размещением. Для обеспечения полного соответствия местному законодательству компания заблаговременно реализовала комплекс корпоративных мер. В частности, были внесены существенные корректировки в состав Комитета по аудиту, а также Комитета по назначениям и корпоративному управлению, после чего новые назначения получили официальное одобрение акционеров.

Согласно отчету по форме 6-K, предоставленному в Комиссию по ценным бумагам и биржам, с момента вступления в силу нового статуса прекратили свое действие многочисленные послабления и изъятия (waivers and exemptions), которые ранее предоставлялись Baidu как вторично листингуемому эмитенту. Упразднение исключений затронуло такие сферы, как порядок рассылки печатных корпоративных сообщений, предоставление ежемесячных отчетов, раскрытие информации об инвесторских интересах, а также статус компании в рамках Гонконгского кодекса по слияниям и поглощениям (Takeovers Code).

В то же время Гонконгская фондовая биржа предоставила Baidu новый пакет специальных заменяющих изъятий (replacement waivers), призванных учесть специфику структуры управления и международной деятельности компании:

• Совместные корпоративные секретари: Биржа разрешила Baidu назначить совместных секретарей компании сроком на три года с момента вступления изменений в силу. На эту роль были утверждены Лин Жуань (Lin Juan), возглавляющая отдел по связям с инвесторами и исполняющая обязанности секретаря совета директоров Baidu, и Вонг Мэй (Wong Mei) из компании Computershare Hong Kong Investor Services Limited.
• Освобождение от раскрытия конечных бенефициаров Integrity Partners V, LLC: Компания получила освобождение от обязанности идентифицировать конечных бенефициарных владельцев фонда Integrity Partners V, LLC. Эта структура связана с одним из ранних инвесторов, поддерживавших Baidu еще до ее первичного публичного размещения (IPO) в США в 2005 году. На момент конвертации фонду принадлежало 100 320 обыкновенных акций класса B, что составляет менее 0,1% от общего количества голосов. Baidu взяла на себя обязательство не выпускать в пользу данной структуры новые акции класса B.
• Послабления по продолжающимся сделкам с заинтересованными лицами: Регулятор предоставил освобождение от ряда требований к продолжающимся сделкам со связанными сторонами. Это касается договорных структур (VIE — Variable Interest Entity), посредством которых Baidu осуществляет операционную деятельность в сферах, подпадающих под ограничения для иностранных инвестиций в материковом Китае.
• Определение цены опционов и стандарты учета: Baidu получила официальное разрешение определять цену исполнения по акционным опционам, конвертируемым в американские депозитарные акции, на основе цен закрытия на бирже Nasdaq, а не на Гонконгской бирже. Кроме того, за компанией сохранено право продолжить использование американских стандартов финансовой отчетности (US GAAP).

Процесс утверждения и изменения в корпоративной структуре

Процесс перехода к двойному первичному листингу был запущен летом 2026 года. Совет директоров Baidu одобрил инициативу по изменению статуса листинга 16 июля 2026 года. Руководство компании рассчитывало завершить все формальности до конца календарного года, мотивируя решение тем, что двойной первичный листинг существенно повысит ликвидность ценных бумаг, расширит базу потенциальных инвесторов и обеспечит более высокую гибкость при привлечении капитала на международных рынках.

Завершающим этапом корпоративного согласования стало внеочередное общее собрание акционеров (EGM), прошедшее в Пекине 26 августа 2026 года. Все предложенные резолюции получили единогласную поддержку участников собрания, что гарантировало выполнение всех необходимых условий для проведения конвертации.

Официальные документы по форме 6-K были направлены в регуляторные органы 27 августа 2026 года за подписью главного финансового директора Baidu Хайджана Хэ (Haijian He). Отчет включает шестую измененную и дополненную редакцию Устава и Учредительного договора компании (Memorandum and Articles of Association), принятую специальной резолюцией акционеров от 26 августа и вступившую в силу 1 сентября 2026 года.

В соответствии с обновленным уставом, Baidu сохраняет взвешенную структуру голосующих прав (weighted voting rights structure):

• Каждая обыкновенная акция класса A дает владельцу право одного голоса на общих собраниях акционеров.
• Каждая обыкновенная акция класса B предоставляет своему держателю десять голосов при голосовании по вопросам общей повестки.
• Соотношение депозитарных расписок к обыкновенным акциям остается неизменным: одна американская депозитарная акция Baidu (ADS) соответствует восьми обыкновенным акциям класса A.

Baidu была основана в 2000 году и сегодня позиционирует себя как ведущая технологическая компания в области искусственного интеллекта с мощной интернет-инфраструктурой. Свое первое публичное размещение акций и листинг на бирже Nasdaq корпорация успешно провела в 2005 году, а переход на двойной первичный листинг в Гонконге стал очередным шагом в укреплении ее позиций на мировых финансовых рынках.

Источник: www.unite.ai