Расходы технологических гигантов на внедрение искусственного интеллекта кратно превышают те цифры, которые они официально декларируют в своих отчетах. При этом компании используют сложные финансовые уловки, чтобы маскировать масштабы этих затрат от регуляторов, инвесторов и общественности. Согласно свежим данным, опубликованным The Wall Street Journal, официальные отчеты о расходах в 600 миллиардов долларов за последний год на строительство инфраструктуры дата-центров являются лишь верхушкой айсберга. Реальный объем вложений как минимум в пять раз выше и приближается к 3 триллионам долларов. WSJ на сегодняшний день остается практически единственным крупным деловым изданием, которое всерьез обеспокоено масштабами этих неконтролируемых расходов и сопутствующей непрозрачностью.

Вопрос к регуляторам и системная проблема

Ситуация с финансовой отчетностью корпораций вызывает закономерный вопрос: почему Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) до сих пор не вмешалась, чтобы задать прямые вопросы руководству компаний или пресечь сомнительные, а зачастую и вовсе незаконные финансовые махинации? Безусловно, американские корпорации практиковали сокрытие денежных потоков от федеральных властей на протяжении всей своей истории, сколько бы ни существовали сами компании и регулирующие органы. Однако нынешняя ситуация качественно отличается от прецедентов прошлого.

Даже если сделать скидку на то, что нашей ИТ-индустрии едва исполнилось 50 лет, и в былые годы можно было списать финансовые махинации на неопытность молодых титанов рынка, сегодня ставки стали несоизмеримо выше. Мои многолетние наблюдения за квартальными отчетами Microsoft показывают, что проблема переросла рамки отдельных компаний — сейчас безудержная гонка расходов на ИИ охватила буквально всю экосистему Big Tech. О систематических манипуляциях Microsoft, отсутствии прозрачности в вопросах происхождения капитала и сомнительных финансовых стратегиях я подробно писал в своих предыдущих материалах, в том числе в заметках «Transparency» в октябре прошлого года, «Microsoft is Still Not Meeting Its Financial Disclosure Requirements» в ноябре, а также в статье «Comedy or Tragedy?» ранее в этом месяце.

Уроки истории и методы «Enron»

Когда-то мое внимание привлекло то, как Microsoft постепенно сокращала объем данных об источниках своих доходов. Теперь же акцент сместился на то, куда именно уходят эти гигантские средства. Существует известная фраза: «Те, кто не знает истории, обречены на ее повторение». В контексте Big Tech она звучит особенно угрожающе, напоминая о громком крахе энергетической корпорации Enron. В свое время я задавался вопросом: как компания, укомплектованная таким количеством интеллектуальной элиты, могла совершать столь глупые ошибки? Опыт показывает, что подобные просчеты часто делаются не по незнанию, а вполне осознанно.

Подтверждение этим опасениям нашлось в отчете Bloomberg Tax. Эксперты издания разъясняют, что Big Tech начал активно внедрять те же мошеннические бухгалтерские практики, которые в свое время привели к обрушению Enron. Речь идет о сокрытии реальных расходов и долговой нагрузки путем вывода их «за баланс». Для финансирования масштабного строительства ИИ-инфраструктуры корпорации задействуют так называемые переменные процентные структуры (VIE). Подобная деятельность не просто несет в себе высокие рыночные риски — она глубоко деструктивна и обманчива по своей сути, так как скрывает от инвесторов и кредиторов истинное положение дел в корпоративных финансах.

Источник: thurrott.com